金融持續去(qù)杠杆：銀行同業業務收縮

“2018年銀行同業業務肯定萎縮。目前本地銀行，或者說法人銀行，基本上沒有裁員(yuán)。外地銀行在上海設的部門做同業業務的，裁員(yuán)比較多。”某城商行支行長1月31日告訴中國證券報記者。
  多層嵌套帶來處置難題

趙先生是(shì)華東地區某城商行的一名支行長。從2017年年底至今，最讓老趙頭疼的是(shì)催收逾期。從2013年就開始的盤根錯節、層層嵌套的貸款項目開始一個個進入處置期。“就是(shì)你推我、我推你，再找當地政府協商。”趙行長一籌莫展。

風險的種子在四、五年前就已經埋下。大約從2013年開始，各個銀行的金融市場部門出現(xiàn)了大幅擴張，銀行第一次發現(xiàn)金融市場部比信貸部門賺錢更容易。舉例來說，銀行甲爲了向達不到授信标準的房地産企業發放(fàng)開發貸款，通常會用理财資金到證券公司處成立一個定向資管計劃；然後再找銀行乙作爲委托貸款行，在銀行乙處開立貸款資金賬戶，賬戶的錢來自資管計劃并最終貸給需要的開發商。

“現(xiàn)在的問題就是(shì)房地産項目還不出錢了，銀行乙說應該找證券公司還錢，證券公司說應該找銀行甲，互相(xiàng)扯皮，還不上錢最後還得打官司。”趙行長歎息道。進入2018年，趙行長就沒怎麽睡過踏實覺，揪心于這種層層扯皮的逾期項目。

“這也是(shì)金融去(qù)杠杆。今後應該不會再有這樣層層嵌套的貸款項目了。不過新增的房地産開發貸款就更難放(fàng)了。”趙行長透露。

除了逾期曝露，營業網點大變動也早已在2017年下半年就開始了。在互聯網金融崛起，人工智能運用日益普及等背景下，傳統商業銀行的員(yuán)工數量和結構已經發生明顯變化。

幾乎所有的銀行都在縮減營業網點裏的現(xiàn)金櫃台，即行業内所謂的“高櫃”。取而代之的是(shì)各種自助操作機具，即“智慧櫃台”。釋放(fàng)出的櫃面人員(yuán)轉爲服務經理或者幫助客戶操作自助機具。由此引發不少銀行櫃面員(yuán)工的不滿和離(lí)職。

“智慧櫃台”是(shì)指客戶可在銀行提供的智能設備中辦理多項非現(xiàn)金業務，包括開戶、簽約電子銀行、轉賬、結售彙、個人貸款、信用卡申請、理财産品簽約、貴金屬買賣等12個大項107個小項業務，覆蓋銀行櫃面80%的非現(xiàn)金類業務，大大減少人力成本，櫃員(yuán)的職責被削弱甚至被取代。

“智能機器取代人工這是(shì)不可逆轉的趨勢。”趙行長告訴中國證券報記者。作爲支行長，适應變化，安撫員(yuán)工情緒也成了他的日常功課之一。

同業縮減料成趨勢

有當年金融市場部的擴張，就有從2018年初的黯然縮減。

某股份制銀行去(qù)年三季報顯示，2017年三季度買入返售金融資産比2016年同期下降65.31%；三季度存放(fàng)同業款項也大幅降低50%。

除此之外，有些外地銀行派駐在上海開展同業業務的人員(yuán)也開始被裁撤。趙行長透露，監管機構在對城商行異地經營機構進行摸底，這些機構的金融市場部裁員(yuán)比較厲害。

有消息稱，2018年1月以來，市場資金面持續寬松，隔夜資金較爲充沛。爲防止非銀機構加杠杆現(xiàn)象擡頭，監管層通過窗口指導形式釋放(fàng)了嚴控杠杆的信号。而央行在此前披露的《貨币政策執行報告》中明确：“滾隔夜”彌補中長期流動性缺口的過度錯配行爲和以短博長過度加杠杆的激進交易策略并不可取。

興業研究公司日前指出，上述窗口指導也不意味着流動性出現(xiàn)了完全的“雙軌制”，當非銀融資難度和資金成本不斷上行的同時，銀行也難以完全躲開負債成本的上行，中間的傳導機制之一就是(shì)同業存單，因爲有大量的非銀機構在投資同業存單。非銀需求的萎縮，會造成同業存單利率上行。而同業存單利率的高位運行最終将進一步爲銀行負債端成本施壓，由此驅動貸款利率顯著上行。

此外，中國證券投資基金業協會公布的數據顯示，券商資管規模2017年四個季度分别爲18.77萬億元、18.1萬億元、17.37萬億元、16.54萬億元。這也反映出整個金融圈都處在猛烈的“去(qù)通道、降杠杆”之中，這個趨勢或将貫穿2018年始終。